百隆东方研究报告
研究员 : 李婕,孙未未 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2018-08-07
上半年收入略降,汇兑损益改善减少财务费用、促净利升 公司发布2018 年中报,实现营业收入29.43 亿元、同比降3.92%;归母净利润3.26 亿元、同比增5.67%;扣非归母净利润2...
研究员 : 王立平 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2018-08-07
公司业绩稳步增长,18Q2净利润同比增长超20%,业绩拐点显现,符合预期。1)18H1实现营业收入29.4亿元,同比下降3.9%。主要是近两年下游需求较好,产销比均大于100%,17年上...
研究员 : 王立平 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2018-08-16
公司业绩拐点显现,未来有望加速发展。1)公司是色纺纱龙头,专注中高端产品,研发实力强。公司产品以高毛利的彩纱为主,产量占总产量近60%,技术壁垒高。2)18Q2业绩改善明显,拐点显现。公...
研究员 : 李婕,孙未未 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2018-10-26
越南产能投放促增长,色纺纱龙头国际化布局提升竞争力
我们认为:1)公司色纺纱龙头地位稳固,越南产能持续投产促业绩持续稳...
研究员 : 孙妤,刘丽 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2018-11-05
公司作为国内色纺纱双寡头之一,始终专注于主业,率先布局越南,并不断优化产品结构提升自身核心竞争力。越南产能释放拉动Q3收入增长7.5%,汇兑收益增加驱动Q3归母净利润同比增长77%。考虑...
研究员 : 郝帅 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2018-11-13
本报告导读:越南产能稳步扩张,产量不断增长,棉价中长期看涨,带动公司产品售价和毛利率攀升,量价齐飞,叠加汇兑和投资收益,未来业绩可期。 &n...
研究员 : 吕明,于健 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2018-11-30
公司越南产能预计快速稳定释放,海外高盈利能力随产能占比增加有望带动整体净利率持续提升,同时国内订单趋稳下越南订单有望超预期。
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研究员 : 王冯 机构: 华金证券股份有限公司 日期: 2018-12-12
越南产能逐步释放,人民币贬值推动业绩回暖:分季度看,公司前三季度实现营收增长分别为-2.51%、-5.07%、7.54%,第三季度增速重回正值,我们认为主要是因为公司越南产能的逐步释放,...
研究员 : 孙妤,刘丽 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2018-12-13
盈利预测及投资建议:公司作为国内色纺纱双寡头之一,始终专注于主业,率先布局越南,并不断优化产品结构提升自身核心竞争力。随着越南产能的逐步释放,预计2019年公司产能同比提升14%左右,可...
研究员 : 王立平 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2018-12-19
公司业绩稳步增长,18年前三季度净利润同比增长超20%,业绩加速上行,略超预期。1)18前三季度实现营业收入45.6亿元,基本与去年持平。18前三季度实现归母净利润4.7亿元,同比增长2...
研究员 : 吕明,于健 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-01-03
公司公告2018年底棉花期货持仓合约浮亏7,108.74万,形成公允价值变动损失。
2019年1月2日,公司公告经财务...
研究员 : 王立平 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-01-04
事件:公司公告经财务部门初步测算,截止至2018年12月31日,公司持有的棉花期货持仓合约浮亏7109万元。本次年底棉花期货持仓合约浮亏,将减少公司2018年度税前利润7109万元,对公...
研究员 : 丰毅 机构: 方正证券股份有限公司 日期: 2019-02-25
百隆东方是我国中高端色纺纱双寡头之一,2017年国内中高端色纺纱产能占比约30%。2017年公司营收、归母净利润分别达59.52、4.88亿元,同比增8.78%、-19.38%,近3年复...
研究员 : 李昂 机构: 中国银河证券股份有限公司 日期: 2019-03-25
投资建议
公司作为国内色纺纱双寡头之一,优先在越南战略布局,注重产品研发和智能制造,使得规模效应已显现。18年公司棉花...
研究员 : 王立平 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-03-25
中美贸易摩擦影响国内订单需求,以及棉花套保亏损等,拖累公司业绩,18年净利润同比下降10%,略低于预期。1)18年实现营业收入60亿元,同比增长0.8%,实现净利润4.4亿元,同比下降1...
